储能驱动净利预增翻倍，亿纬锂能业绩创历史新高

锂电行业首份半年报预喜出炉，亿纬锂能（300014）凭借储能业务的强劲增长，上半年归母净利润预计同比大增95%至110%，达到31.30亿至33.71亿元，已接近此前全年利润水平。这一业绩突破彰显了储能板块作为核心增长引擎的驱动力，并反映了产业链利润向储能领域倾斜的趋势。

从业务结构看，储能电池已成为亿纬锂能最大增长极。一季度，公司储能电池出货量达20.38GWh，同比增长超60%，首次超越动力电池出货量（14.34GWh）。据东吴证券测算，二季度储能出货预计超25GWh，动储合计环比增长约20%。公司近期在互动平台表示，储能电池订单饱满，处于满产满销状态，显示资金流入与产能利用率均处于高位。

动力电池方面，2026年1-5月公司装车量达12.35GWh，市占率4.77%，排名第五。差异化布局的大圆柱电池已进入宝马、奔驰、一汽红旗供应链，其中宝马新世代iX3搭载的大圆柱电池实现CLTC续航超900公里。东吴证券预计，2026年大圆柱电池出货量达10至20GWh，但产能释放受限于客户终端销量，特斯拉的多元化策略或成关键变量。

从资金面看，碳酸锂价格高位运行（5月突破20万元/吨）支撑了电池成本传导，但需关注原材料波动风险。技术面上，储能出货增速反超动力电池近20个百分点，显示板块轮动效应明显。展望后市，储能需求持续高景气，亿纬锂能有望受益于估值修复，但需警惕客户集中度及大圆柱电池产能消化风险。