沃什首秀放鹰，红利资产迎确定性溢价

全球资本市场聚焦美联储利率决议，新任主席沃什在首场发布会上释放偏鹰信号，暗示加息周期可能重启，流动性收紧预期加剧市场波动。在此背景下，具备高分红与稳定现金流特征的红利类资产，凭借其防御属性与确定性溢价，成为资金避险与配置的首选方向。

国内政策层面，央行行长在2026陆家嘴论坛明确表态，将多措并举提升中长期资金入市规模，尤其利好社保、保险等机构资金，其稳健回报需求天然契合红利类资产特质。同时，证监会主席加码并购重组与再融资政策，国企深化改革成为本轮资本运作主线，央企板块基本面有望持续夯实。

资金面上，央企红利ETF华泰柏瑞（561580）近期持续获资金青睐，本月13个交易日中10日实现净流入，年内累计“吸金”15亿元，为全市场央企红利主题ETF中唯一净流入过亿产品，份额攀升至20.24亿份创历史新高，最新规模达23.71亿元。技术面看，该ETF量价齐升，资金持续涌入强化上行趋势。

基本面维度，中证央企红利指数股息率达5.03%，相较10年期国债收益率利差处于历史93.26%分位，高息定存产品批量下架进一步放大红利资产吸引力。华泰柏瑞基金在红利主题领域管理经验超19年，旗下“红利全家桶”系列规模达593.78亿元，涵盖A股、港股及低波策略产品，为投资者提供多元化配置工具。

展望后市，内外政策共振下，央企红利类资产有望持续受益于长线资金流入与估值修复逻辑，高股息优势在利率下行周期中进一步凸显，具备中长期配置价值。