小马智行（Pony.ai）正式纳入港股通，标志着其资本流动性与投资者基础显著增强。公司基于2026年Q1 Robotaxi收入同比激增395.4%的强劲表现，将全年收入目标上调至2025年水平的3.5倍以上，车队规模目标提升至超3500辆，凸显商业化兑现加速。从基本面看，收入高增与成本控制（2027年整车成本目标23万元以内）构成核心驱动；技术面上，纳入港股通后流动性改善或催化估值修复；资金面上，内地资金流入预期将提升交投活跃度。展望后市，监管高标准加速行业分化，需关注主要城市政策动态及竞争格局演变，小马智行在车队扩张与订单增长上的执行力将是关键变量。 文章导航 联想集团拟发20亿美元可转债，溢价47.5%回购股份 美联储点阵图暗示：半数委员预计2026年加息