花旗下调新奥能源目标价至50港元，评级降至中性

花旗发布研报指出，新奥能源（02688.HK）因母公司新奥股份（600803.SH）取消私有化计划，叠加基本面疲软，评级由“买入”下调至“中性”，目标价从72港元大幅下调31%至50港元。该行认为，私有化进程受阻及监管审批不确定性是主要利空因素，短期内缺乏积极催化剂。

从基本面看，新奥能源面临零售天然气销售增长乏力、新增家庭用户数减少及综合能源销售额下降等多重压力。资金面上，私有化取消或引发短期资金流出，而估值修复需等待基本面改善信号。技术面显示，股价在50港元附近或获支撑，但上行空间有限。

展望后市，花旗更看好母公司新奥股份，因其上游天然气直销业务有望受益于全球液化天然气价格上涨。对于新奥能源，投资者需关注其2026年预测股息率6.4%带来的防御性价值，但整体建议保持谨慎。