AI应用商业化加速，软件开发ETF华宝盘中猛拉3.7%

今日（6月15日），软件开发板块表现活跃，软件开发ETF华宝（159036）盘中涨幅一度上探3.75%，现涨1.98%，冲击日线两连阳。资金持续流入AI应用方向，板块轮动迹象明显，估值修复预期升温。

成份股方面，安博通领涨超16%，赛意信息、中科江南、赢时胜涨逾8%，鼎捷数智涨超7%，天阳科技、指南针、艾融软件等个股跟涨。

消息面上，Anthropic最强模型被禁，智谱国产新模型全量开放，业内看好国产模型价值重估。美国政府以国家安全为由发布出口管制指令，要求暂停所有外国公民访问Anthropic最强模型Fable5和Mythos5。智谱旗下国产大模型GLM-5.2面向GLM Coding Plan全量用户开放。业内人士认为，在海外闭源前沿模型访问不确定性上升的背景下，国产开源模型的可用性、稳定性和开发者生态价值正在被重估。

据悉，蚂蚁集团正在秘密测试AI版支付宝，腾讯旗下微信、阿里千问、字节豆包等均在加速构建各自AI生态，大厂纷纷加速AI应用落地。

从基本面看，中国银河证券指出，随着国内大模型的持续迭代与落地，AI应用商业化具备广阔发展空间，相关企业有望受益于需求上升带来的新增量，建议关注大模型厂商。同时，用户习惯的培育亦有利于AI垂类应用的发展，建议关注AI赋能不断深化的AI应用及产业链相关子板块。

资金面方面，国盛证券认为，AI应用配套IT治理与harness环境的不断成熟，叠加大模型企业与FDE的合作模式不断开展，将有利于AI在企业级市场的应用持续落地，有望带来AI在B端渗透率的持续提升。

估值方面，截至6月12日，软件开发ETF华宝（159036）标的指数（软件开发指数）市盈率PE（TTM）为183.75倍，位于上市以来26.22%分位点，估值性价比和安全边际较高。

总结展望：硬件的尽头或是软件的春天，AI应用商业化正加速落地，板块估值修复空间值得关注。