SNEC 2026光伏展：竞争主线转向场景定义能力

国金证券最新研报指出，SNEC 2026光伏展于上海举办，行业产能过剩与盈利承压背景下，企业宣传重点从高功率参数竞争转向晶硅组件场景化解决方案及钙钛矿/叠层产业化。光伏行业竞争主线正从“功率竞赛”转向“场景定义能力+技术平台延展能力”，建议关注BC放量、差异化场景及下一代技术路线带来的投资机会。

电池/组件方面，企业围绕AIDC、沙戈荒、海上光伏等场景推出差异化产品，TOPCon主流功率段提升但更注重性价比，xBC进入规模放量阶段，隆基预期2026年BC组件出货超50GW，爱旭签约规模达3.75GW。设备端，BC与钙钛矿产业化推进带动整线配套需求，迈为股份、捷佳伟创等推出叠层方案。辅材领域，胶膜、玻璃等产品迭代适配高功率组件与差异化场景，行业格局向头部集中。

投资分析视角：从基本面看，主产业链盈利承压，供给出清仍需时间；技术面上，BC放量趋势明确，钙钛矿/叠层效率突破；资金面上，场景化需求驱动资金流入差异化领域。总结展望：短期关注BC配套设备及场景化组件机会，长期布局钙钛矿等下一代技术龙头。