科创50冲高回落，海光信息涨超6%资金连续三日净流入

今日A股震荡回调，半导体与算力硬件板块出现分化，科创50ETF汇添富（588870）盘中一度涨超3%，随后冲高回落跌近1%，成交额放量突破7100万元。资金面显示，该ETF已连续3日获资金青睐，3日累计净流入近4500万元，反映市场对科创板核心资产的配置意愿增强。

从标的指数权重股表现看，个股涨跌互现：海光信息（688041）涨超6%，拓荆科技（688072）、佰维存储（688525）涨超3%，中微公司（688012）涨超1%；下跌方面，寒武纪（688256）跌近3%，澜起科技（688008）、中芯国际（688981）跌超1%。板块轮动特征明显，AI算力与存储芯片方向仍获资金追捧。

基本面支撑强劲。海关总署数据显示，中国5月集成电路出口307.3亿个，出口金额同比增长83.4%，增速在出口量值表中位居第一。分析人士指出，全球AI浪潮深度撬动产品需求，集成电路贸易实现高速增长，中国作为全球AI基础设施的关键供应者，受益于产业周期与市场需求共振。

从全球产业链视角看，SEMI数据显示，2026年Q1全球半导体设备出货金额达365.5亿美元，同比+14%、环比+1%，单季度销售额创纪录，主要由AI相关的先进逻辑芯片、DRAM和先进封装产能扩张驱动。WSTS预计2026年全球半导体市场增长90%，达到1.5万亿美元，存储芯片同比增加250%，逻辑电路预计增长37%。

库存周期方面，德意志银行指出，一季度全球半导体企业库存重新上升，但更可能反映企业为未来需求扩张提前备货，而非需求转弱。一季度半导体销售同比增长54%，库存同比增长23%，销售增速连续第十个季度超过库存增速，显示行业景气度持续上行。

招商证券认为，2026年芯片板块领涨核心驱动力来自三条主线共振：一是AI算力需求持续超预期，全球AI产业从模型训练向推理端延伸，云厂商资本开支持续上修，直接拉动GPU、ASIC及高端存储需求。

展望后市，科创50ETF在资金持续流入与基本面支撑下，短期震荡不改中期估值修复逻辑。投资者可关注AI算力与半导体设备龙头在板块轮动中的结构性机会。