云顶新耀获中金看高至41.5港元，潜在涨幅48%

中金公司发布研报，维持云顶新耀（01952）“跑赢行业”评级，目标价41.5港元，较当前股价存在48.43%的上行空间。该行基于DCF估值模型，认为公司核心管线价值尚未充分反映。近期，公司宣布与Travere Therapeutics达成独家授权许可协议，将EVER001（希布替尼）在大中华区及部分东南亚国家以外的区域权益进行对外授权，此举有望加速全球临床开发并带来里程碑收入。从基本面看，公司肾病领域布局逐步深化，EVER001作为新一代BTK抑制剂，在免疫相关疾病中具备差异化优势；资金面上，对外授权交易有望改善现金流预期，提振市场信心。展望后市，随着授权合作落地及管线进展催化，公司估值修复空间值得关注。