Applied Digital签52亿美元AI数据中心租约，盘后涨超8%

【导语】Applied Digital（APLD）宣布与一家美国投资级超大规模云服务商签署15年租赁协议，基础合同收入约52亿美元，标志着AI基础设施需求持续爆发。受此提振，公司股价盘后上涨逾8%，资金面与技术面共振下，估值修复空间值得关注。

Applied Digital周一宣布，已与一家美国投资级超大规模云服务商签署了为期15年的租赁协议，预计将带来约52亿美元的基础合同收入。该协议覆盖其全新AI工厂园区Delta Forge 2的210兆瓦关键IT负载，采用“使用或付款”的租赁结构，若所有续约选项在30年期限内全部行权，合同总价值可达约127亿美元。这是Applied Digital与同一家超大规模客户签订的第三份长期租约，也是其第五座AI工厂园区项目。

从基本面看，公司合同组合已覆盖五座园区，签约关键IT负载总量达1.4吉瓦，并网电力约2.15吉瓦。基础合同期总租赁收入增至约360亿美元，若所有续约选项行权则可达860亿美元，其中约70%来自美国投资级超大规模客户，彰显其客户质量与现金流稳定性。技术面上，Delta Forge 2采用自主研发的无水冷却技术和高功率密度基础设施，专为大规模AI训练和推理工作负载设计，预计于2028年第一季度开始初步运营，为长期增长提供硬件支撑。资金面上，公司近期成功获得一笔3.5亿美元循环信贷额度，并包含额外增加2亿美元的选择权，将用于支持数据中心项目开发及一般企业用途，进一步强化资本结构。

总结展望：Applied Digital通过特许经营模式持续获得顶级客户认可，合同储备与融资能力双轮驱动，AI数据中心赛道景气度有望延续。投资者需关注2028年项目投产进度及行业竞争格局演变。