AI产业链涨价潮扩散，模拟芯片迎结构性机遇

AI产业链景气度持续攀升，涨价逻辑从GPU芯片向存储、功率芯片及上游原材料层层传导。慕尼黑上海展现场人气高涨，投资机构密集调研，印证行业处于上行周期。本文从资金面、基本面和技术面剖析涨价驱动因素，并聚焦模拟芯片在物理AI落地中的新机遇。

AI产业链迭代升级带动全链路景气度攀升，涨价逻辑持续扩散。此轮产业红利由GPU芯片率先引爆，随后延伸至存储芯片（BK1137），如今进一步向上游元器件和核心原材料传导。近期，20余家功率芯片厂商计划于7月1日开启新一轮涨价，单轮涨幅普遍维持在10%至15%。深耕碳化硅（BK0977）和数据中心（BK0922）电源芯片的企业实现业绩跨越式增长，相关负责人称公司迎来“炸裂式”增长，盈利水平同步爆发。

涨价浪潮不仅限于芯片环节，更传导至被动元器件和PCB（BK0877）领域。电容、电阻厂商因铜、镍等原材料价格上行被迫上调售价；PCB厂商受玻布、覆铜板涨价影响，成本压力激增。本轮涨价兼具成本推动与产能紧缺双重逻辑：除上游原材料涨价外，代工产能紧张引发供需失衡，通用存储芯片也因产能紧缺出现涨价行情。

然而，涨价并非全行业普涨，市场呈现结构性分化。家电类通用芯片尚未迎来涨价，成本压力由芯片厂商自行承担，因终端家电企业利润微薄，难以承接涨价。AI热潮下，受益者不限于数字芯片。当智能算力走出云端，深度联动物理世界，模拟芯片迎来全新机遇。恩智浦、英飞凌、德州仪器（TXN）等全球头部模拟芯片企业集中亮相慕尼黑上海展，推出面向物理AI的落地解决方案，覆盖智能出行、工业机器人（300024）和智能生活三大场景。

展望后市，随着AI向物理世界延伸，超低延时、低功耗和安全可信赖成为核心需求，模拟芯片和端侧芯片厂商有望持续受益于估值修复和资金流入。投资者可关注功率芯片、碳化硅及数据中心电源芯片等细分赛道的结构性机会。