ST际华拟2-4亿元回购，股价年内腰斩触发护盘机制

受股价持续走弱触发监管回购条件，ST际华（601718）于7月2日晚间披露股份回购方案，拟动用自有资金2亿元至4亿元实施集中竞价回购，旨在维护公司价值及股东权益。该方案尚需股东会审议通过。

从基本面看，公司股价近期遭遇深度调整，自3.02元高点回落至1.59元，近三个月跌幅近五成，近一年跌幅超六成，连续二十个交易日收盘价累计跌幅超20%，符合监管规则中“为维护公司价值及股东权益所必需”的回购条件。本次回购价格上限设定为2.73元/股，对应前30个交易日均价150%的溢价空间，预计回购股份占总股本1.68%至3.36%。

资金面上，以4亿元上限测算，回购资金仅占公司2025年末总资产的2.11%、净资产的3.27%、流动资产的4.01%，现金流充裕，对经营无重大负面影响。股东层面，控股股东新兴际华集团已披露1-2亿元增持计划，实施周期至2026年8月，且未来6个月内无减持计划，显示产业资本对当前估值的认可。

技术面看，公司股价处于历史低位区域，回购计划有望形成短期支撑，但需关注基本面改善信号。综合来看，本次回购叠加控股股东增持，构成估值修复的催化剂，但市场情绪修复仍需时间。