债承格局生变：建行反超工行，邮储跃升5位

2026年上半年债券承销排行榜揭晓，银行赛道腰部机构竞争加剧，头部格局微调。建行凭借地方债承销优势反超工行，邮储银行从第15位大幅跃升至第10位，凸显资金流入与板块轮动效应。数据显示，前15家银行合计承销市场份额逾七成，集中度维持高位，但腰部座次更迭频繁，反映估值修复与机构博弈的动态平衡。

从资金面看，银行总承销金额方面，中国银行、建设银行、工商银行位列前三，承销金额分别为7567.18亿元、7270.60亿元、7092.93亿元，市场份额9.81%、9.43%、9.20%；农业银行以6359.72亿元（8.25%）居第四。兴业银行凭6298.83亿元（8.17%）和1619只债券的高活跃度紧贴农行，维持第五。邮储银行跃升5位至第10，江苏银行下滑2位，光大银行、北京银行、民生银行各降1位。

券商方面，上半年承销份额集中度进一步向中信、国泰海通、中信建投三家聚拢，中小券商竞争空间收窄。债市承销延续“强者恒强”格局，机构受考核驱动争相保份额。展望下半年，随着货币政策预期调整和信用债供给放量，头部机构或继续主导市场，但腰部银行在地方债和信用类品种的差异化布局中仍有突围机会。