【导语】受益于全球氦气供需格局趋紧及电子大宗气体项目投产，广钢气体（688548）上半年业绩大幅预增，归母净利润同比增幅达87%至138%，凸显其作为内资最大氦气供应商的稀缺价值与议价能力。 据公司财务部门初步测算，2026年上半年预计实现归母净利润2.2亿元至2.8亿元，同比增长87%至138%；同期营业收入预计为12.5亿元至14.5亿元，同比增长12%至30%。对比一季度数据（营收增速约10%，净利润增速约62%），二季度业绩加速释放，显示增长动能强劲。 业绩驱动因素主要来自两方面：一是前期投建的电子大宗气体项目陆续投产供气，贡献增量收入与利润；二是全球氦气价格因国际地缘冲突及供需失衡持续走高，公司依托全球化氦气供应保障体系，加大北美、欧洲等地区货源采购，并有序释放战略库存，保障国内重点客户供应，有效对冲了单一气源波动风险。 从基本面看，华鑫证券研报指出，光纤、半导体等下游高增长需求拉动，预计2026年全球半导体级氦气需求增长9%。供给端，卡塔尔和俄罗斯作为核心生产国，地缘冲突导致全球氦气紧缺，我国氦气供应缺口达六成以上，国内40L瓶装氦气价格已快速升至530元/立方米以上。广钢气体目前服务11座12英寸晶圆厂，是内资最大氦气供应企业，已构建中东、欧洲、北美多渠道货源及长协供应协议，具备稀缺的集中采购与抗风险能力。 资金面上，广钢气体股价今年以来累计涨幅近240%，总市值达649亿元，市场对其氦气涨价逻辑及电子气体业务前景给予高估值溢价。公司提示，若中东局势缓和，卡塔尔氦气工厂恢复满产，全球供应紧张局面可能缓解，但华鑫证券预计，即使霍尔木兹海峡重开，美国运氦船队返回卡塔尔需2个月，叠加运输至中国时间约2个月，我国仍将面临近半年的氦气紧张，2026年价格有望维持在300元/立方米以上。 【总结展望】短期看，氦气供需缺口与地缘风险持续支撑价格高位，广钢气体凭借货源多元化和长协优势，业绩弹性有望延续；中长期需关注国际局势演变及新产能释放节奏，但公司作为内资氦气龙头，在半导体国产替代浪潮中具备战略配置价值。