导语：小崧股份（SZ002723）因关联参股公司国海建设有限公司的财务资助逾期及担保违约，再次暴露资金链风险。此次事件源于2025年底的股权出售交易，凸显上市公司在剥离子公司后遗留的债务隐患，投资者需关注其资产处置进度及连带责任风险。 7月2日，小崧股份公告称，其向关联参股公司国海建设提供的财务资助出现逾期。截至公告日，国海建设已偿还本金1700万元，但剩余本金1642.06万元尚未收回，占公司最近一期经审计净资产的2.16%。公司表示，该逾期事项不会影响正常生产经营。 此次财务资助逾期源于2025年12月的股权出售交易。当时，小崧股份以1.5亿元向南昌新巨耀出售国海建设51%股权，交易后国海建设成为关联参股公司，原股东借款被动转为关联财务资助。截至2025年12月12日，初始借款余额为3342.06万元。国海建设2025年营收2.73亿元，净亏损6663.49万元，2026年一季度继续亏损1262.06万元，经营状况恶化。 针对逾期，小崧股份已发出催告函，国海建设承诺通过司法拍卖处置“海凭国际·南昌高端医疗器械产业园”项目资产偿债，预计可获执行款项1469万元，差额部分自筹补足。若方案不可行，公司将采取诉讼等法律手段。 资金风险进一步扩散：2026年5月，小崧股份披露国海建设与江西国控保理的保理业务贷款逾期，导致上市公司担保逾期。截至5月17日，累计逾期担保金额达1.55亿元，占净资产20.39%，均系国海建设所致。公司正督促其与债权人协商续贷，并称应收账款足以覆盖负债。 从投资视角看，小崧股份面临基本面与资金面双重压力：国海建设持续亏损，资产处置存在不确定性；担保逾期规模占净资产比例高，可能触发连带责任。技术面显示股价9.09元，市值30.21亿元，需关注后续法拍进展及债权人协商结果。 总结展望：小崧股份的债务风险源于子公司剥离后的遗留问题，短期需紧盯国海建设项目资产法拍进度及担保解决方案。若资产处置顺利，风险或可控；否则，上市公司可能面临进一步资金压力，投资者应谨慎评估其信用风险。