半导体与创新药ETF吸金超800亿，结构性行情延续

今年以来，行业主题ETF规模显著增长，半导体与创新药两大主线成为资金流入的核心方向。Wind数据显示，截至7月2日，半导体主题ETF规模增长近750亿元，其中30只产品净值增长率超110%，资金净申购贡献364.85亿元，显示投资者对硬科技板块的强烈配置意愿。创新药ETF总规模达322.83亿元，年内增加108.89亿元，资金回补需求凸显。

从资金面看，头部基金公司集中度提升，国泰基金、海富通基金年内ETF规模增长分别达871.32亿元和416.82亿元，凸显龙头效应。嘉实前沿创新基金经理何鸣晓指出，结构性行情源于AI范式变化、供需缺口涨价及国内AI投资需求旺盛三大产业变化。国泰基金相关业务负责人表示，创新药估值与国际市场背离，资金有回补做多需求，板块有望在业绩驱动下震荡向上。

技术面上，半导体板块受益于AI产业链扩张，估值修复空间明确；创新药板块则因基本面稳健，高风险偏好资金或向长期逻辑切换。展望后市，随着中报业绩期临近，两大主线有望在扎实的业绩指引下延续强势，投资者可关注板块轮动中的配置机会。