北京君正存储涨价潮起，毛利率环比攀升

北京君正（300223）于2026年7月1日接受中泰电子、建信基金、嘉实基金及中邮基金等机构调研，就计算芯片与存储芯片的毛利率趋势及价格走势进行深入交流。核心投资逻辑在于，公司受益于存储芯片涨价周期，DRAM及NOR Flash价格持续上调，推动各季度毛利率环比增长，全年盈利前景向好。

从基本面看，计算芯片因KGD叠封成本上涨及供应紧缺，售价持续上调，一季度毛利率达52%，二季度预计维持高位，但三四季度存在不确定性。公司表示将根据成本及市场动态灵活调价，全年收入与盈利能力同比有望实现显著增长。存储芯片方面，DRAM涨价幅度较大，国内客户二季度继续调价，海外客户亦跟进，预计二季度收入与毛利率继续增长；三季度价格进一步上调，四季度供应紧张可能延续调价趋势。部分SRM芯片因替代需求，二季度价格亦有所上涨。NOR Flash一二季度均有涨价，但幅度小于DRAM，一季度Flash产品线收入增长主要由销量驱动。整体看，存储芯片持续涨价将推动各季度毛利率环比提升。

技术面上，公司产品涨价周期与存储行业供需紧张共振，估值修复动能强劲。资金面上，机构调研密集，显示市场关注度提升。展望未来，随着存储芯片价格持续走高及计算芯片成本传导，北京君正全年业绩有望超预期，投资者可关注三季度价格政策及毛利率兑现情况。