Meta出售算力引发A股重挫 机构研判为技术性调整

【导语】7月2日，受Meta出售算力消息冲击，A股科技板块遭遇剧烈回调，创业板指暴跌5.71%，科创50指数重挫7.7%，创近一年最大单日跌幅。基金公司紧急发声，认为此轮调整属技术性回调，科技主线中期逻辑依然坚实，投资者无需过度恐慌。

市场下跌的导火索源于Meta出售算力的消息，引发市场对海外科技巨头AI资本开支节奏变化的担忧。然而，多家基金公司从资金面与基本面角度分析指出，该事件并非AI产业逻辑失效。万家基金认为，Meta出售算力不能等同于全行业供需反转，更可能是不同代际算力的结构性优化，最新算力用于下一代模型训练，成熟算力转向推理和外部销售。华宝基金基金经理曹旭辰指出，Meta此举本质是资产优化手段，通过拓展云业务平滑资本开支回报周期，反而有助于提升AI基础设施投资的财务合理性。

从资金面看，金鹰基金强调，A股回调源于前期获利多头的了结，是市场风格再平衡过程中的“阵痛”，而非AI计算需求的叙事转变。金信基金认为，外围悲观情绪传导至A股，压低风险偏好，板块在前期大涨后出现调整属正常阶段性消化。中欧基金从风格角度分析，当前呈现典型成长风格调整特征，资金短期围绕科技产业趋势的集中配置有所延缓，但科技主线的中期逻辑仍具支撑。

展望后市，机构共识认为，科技股长期产业逻辑依然坚实。中欧基金维持乐观判断，在制造业PMI重返扩张、算力与半导体产业催化持续落地的背景下，此轮调整或为“黄金坑”，投资者可关注估值修复机会。