富信科技Micro TEC产能满载，光模块需求驱动估值修复

富信科技（688662）凭借Micro TEC产品在高速率光模块领域的突破，迎来业绩与估值的双重催化。公司当前产能利用率超95%，并计划于6月底扩产至150万片/月，凸显下游需求强劲。

截至2026年第一季度，公司Micro TEC月产能已达100万片，并启动扩产计划，预计6月底提升至150万片。公司董事长刘富林在业绩说明会上表示，应用于1.6T光模块的Micro TEC已小批量出货，且与光模块厂商就CPO新型封装技术展开合作研发。从资金面看，股价自2025年初至2026年6月9日累计涨幅达175.33%，反映市场对AI光通信产业链的追捧。技术面上，公司产品与国外竞品处于同一水平，且具备成本优势，支撑估值修复逻辑。

针对上游原材料管制问题，公司通过外购金属碲和铋保障供应，且Micro TEC用料较少，业务影响有限。展望未来，随着AI终端对光模块需求持续增长，公司有望受益于板块轮动与产能释放，但需关注CPO技术商业化进程对2026年收入的潜在影响。