恒指微跌0.37% 半导体逆势走强

港股三大指数6月9日涨跌互现，恒生指数收跌0.37%报24565.90点，恒生科技指数逆势微涨0.29%，国企指数下跌0.2%。盘面呈现显著板块轮动，半导体板块受AI景气度延续预期提振逆势走高，而油气股因地缘溢价消退承压，创新药板块则受外部制裁扰动走弱。

从资金面看，科网股分化明显，联想集团涨超3%，腾讯控股与美团分别涨超1%，但哔哩哔哩跌超2%，阿里巴巴跌超1%。半导体板块成为当日资金流入主线，天数智芯涨超11%。交银国际研报指出，在Agentic AI兴起及云服务商资本开支持续上修驱动下，AI相关硬件和半导体股票自2Q26以来大幅跑赢大盘；该行统计主要海外CSP资本开支预计2026年同比上升90%，并将AI高景气度判断延长至2027年底，为板块估值修复提供基本面支撑。

油气板块方面，山东墨龙跌超17%。此前受伊朗与以色列冲突影响，市场押注霍尔木兹海峡供油受阻，推动油价盘中走高；但随着伊朗宣布结束军事报复及美方推动停火，地缘紧张情绪迅速降温，国际原油价格从日内高点大幅回落，板块获利了结压力显著。

创新药概念股走弱，药明康德跌超3%。公司公告称，美国国防部于6月8日错误将其列入1260H条款下的“中国军工企业”更新版名单，药明康德表示将立即挑战并纠正该错误认定，但短期市场情绪仍受压制。

展望后市，市场短期或延续结构性行情，AI驱动的半导体板块有望持续获得资金青睐，而地缘政治与外部制裁风险仍需警惕。投资者可关注资本开支上行周期中的硬件龙头，同时规避政策不确定性较高的板块。