二季度以来，A股红利板块经历显著调整，标普A股红利机会指数等红利策略指数最大回撤达15%，引发投资者对红利投资前景的担忧。然而，华宝基金基金经理胡一江指出，回调后红利类指数股息率明显抬升，标普A股红利机会指数、800红利低波指数等股息率上升约0.6-0.7%，港股红利指数亦有所提升，红利投资已进入“甜点”配置区。从基本面看，调整后的红利策略指数估值修复空间打开，股息率提升增强了安全边际；资金面方面，科技股虹吸效应下红利板块承压，但板块轮动或为红利带来资金回流机遇。技术面显示，红利指数回调后企稳迹象初现，短期波动不改长期配置逻辑。胡一江管理的标普红利ETF华宝（562060）及联接基金（A类501029、C类005125）等产品跟踪标普A股红利机会指数，同时，沪深300自由现金流指数因6月调仓调入紫金矿业（601899）、恒力石化（600346）等低股息率个股，股息率未现提升。展望后市，红利投资在低利率环境下具备持续吸引力，建议关注股息率抬升后的配置窗口。