今年上半年，A股市场呈现极致结构性行情，主动权益类基金业绩分化显著加剧。Wind数据显示，截至6月30日，近200只主动权益类基金上半年收益率翻倍，创下公募基金业绩新纪录。其中，6只基金打破2015年上半年富国低碳环保混合创下的160.31%收益纪录，方正富邦核心优势混合以183.67%的收益率摘得桂冠，而布局消费、医疗等板块的产品跌幅居前，最低亏损达34%。 从资金面看，市场围绕AI产业链盈利确定性展开集中定价，重仓通信、电子、光模块、PCB、存储、半导体设备等“近科技”板块的基金实现“赢家通吃”，资金持续流入。大成基金分析指出，真正强势的标的直接承接AI资本开支，而泛科技、互联网平台等“远科技”方向因短期订单兑现不足，表现偏弱。 从技术面与基本面看，板块轮动加速，赛道选择的重要性显著超过个股选择，成为业绩分化的核心驱动。消费、医疗等传统板块因估值修复乏力，资金流出明显，拖累相关基金表现。 展望下半年，市场或延续结构性行情，AI产业链的盈利确定性仍是主线，但需警惕估值过高后的回调风险。投资者应关注“近科技”领域的业绩兑现情况，以及消费、医疗板块的估值修复机会。