4300股飘红，老登ETF迎估值修复行情

7月1日，A股市场迎来普涨行情，全市场超4300家个股上涨，221家涨停，资金显著流入大金融、养殖、医药等传统板块，引发市场对风格切换的讨论。本文从基本面、资金面及板块轮动角度，解析本轮“老登股”反弹的核心逻辑与后市展望。

周三市场呈现显著的高低切换特征，券商、医疗、养殖等前期滞涨板块集体爆发。券商板块受益于估值低位与业绩底牌支撑，叠加IPO常态化带来的直投浮盈重估，成为资金流入的焦点；医疗板块受医保目录价格保护新机制及全球医疗健康投融资回暖提振，CXO订单预期高增；养殖板块则因益生股份（002458）业绩预告显示上半年净利润同比暴增超40倍，猪周期触底回升预期被点燃。

从资金面看，市场在科技股高位震荡后，资金选择拥抱通胀逻辑与低估值修复机会。东兴证券（601198）等机构指出，下半年AI主线未动摇，但短期内部将出现分化与轮动。技术面上，券商ETF华宝（512000）等品种放量突破，显示资金博弈中报业绩验证行情。

后市展望，7月核心在于中报业绩验证，券商、医药、养殖等板块需后续业绩支撑才能持续走强；科技股中，有业绩兑现的半导体设备、AI硬件龙头在调整后仍是资金回补首选。投资者应关注抗跌性强、订单确定性高的硬科技标的，避免盲目追高纯情绪驱动的品种。