A股风格切换：超4300股上涨，科技抱团松动

下半年首个交易日，A股迎来显著风格切换，全市场超4300只个股上涨，此前强势的科技抱团板块出现获利回吐，而沉寂已久的传统资产全面爆发，市场或步入估值修复阶段。上半年，A股呈现K形分化：仅10个申万一级行业上涨，电子、通信领涨，超3700只个股下跌，中位数跌幅约15%。资金高度集中于AI算力产业链，如光模块、半导体、PCB等，形成共识驱动的上涨。然而，当资金基于相似框架涌入少数板块时，价格易透支远期增长，投资风险随之上升。从投资分析视角看，当前市场需关注资金面轮动：科技股获利回吐后，资金可能流向低估值板块，推动修复行情。基本面方面，传统资产在产业体系与内需支撑下，具备安全边际；技术面显示，部分个股超跌反弹动能增强。展望后市，市场包容性需多元定价，投资者应超越单一叙事，平衡“好产业”与“好价格”，在分化中寻找估值洼地机会。