MLCC巨头国巨全系涨价50%，AI与汽车驱动景气上行

MLCC（多层陶瓷电容器）行业迎来新一轮涨价潮，龙头厂商国巨宣布自7月起全系列电容产品价格上调约50%，叠加此前村田制作所针对AI服务器和车规级产品的10%-40%涨价，行业景气度显著提升。本轮周期受AI算力基础设施扩容和新能源汽车渗透率提升双重驱动，机构预计涨价延续时间有望超过一年，原厂端涨幅或翻倍。

据市场消息，被动元件大厂国巨7月1日起调涨全系列电容产品价格，涵盖MLCC、钽电、电、固态电、薄膜电容、超级电容等，为近年来调涨范围最大的一波。代理商确认涨价属实，且调涨对象从代理商扩展至直接客户，现货市场价格涨幅更大。此前，全球最大MLCC供应商村田制作所也发布涨价函，针对AI服务器和高端车规级MLCC产品涨价10%-40%。

从基本面看，MLCC作为“工业大米”，应用场景广泛。AI算力基础设施持续扩容，英伟达VR200NVL72新一代算力机柜MLCC用量飙升至44万-60万颗，较普通服务器2200-4000颗大幅提升。新能源汽车加速渗透，进一步推升MLCC需求。中信证券研报指出，在行业供需持续趋紧背景下，原厂涨价潮或于7-8月集中落地，本轮周期有望类比2017-2018年超级景气周期，涨价延续时间超一年。光大证券认为，AI浪潮正推动电容从“电子工业基础元器件”向“算力核心元器件”价值跃迁。

资金面上，融资客近期大举抢筹MLCC概念股，A股市场约30只相关标的合计总市值超1.4万亿元。技术面看，板块指数处于上升通道，量能放大。展望后市，随着AI和汽车需求持续释放，MLCC行业量价齐升趋势明确，国产替代空间广阔，龙头厂商及产业链核心标的值得重点关注。