2026年上半年，全球股市极致分化，A股市场在AI与非AI资产间形成巨大定价裂口。广发证券策略刘晨明团队指出，这标志着A股首次深度参与全球通用技术创新浪潮，其量级堪比蒸汽机或计算机革命，而非过去二十年消费电子或新能源周期的简单重复。在此背景下，六条长期有效的市场规律被打破，包括：A股首次连续三年提估值（2024-2026年），打破历史最长两年记录；电子、通信行业连续领涨超三年，超越“事不过三”规律；机构对电子行业持仓超20%持续五个季度，但超配比例创历史新低，反映新兴产业市值结构根本性变化。此外，A股与美股联动性减弱，高股息策略失效，以及传统板块轮动逻辑被颠覆。投资分析视角显示，基本面相对盈利优势仍是核心驱动，但AI主线主导的估值修复与资金流入正重塑市场格局。展望下半年，随着AI技术商业化加速，科技板块或延续强势，但需警惕估值高位后的回调风险。关键词：A股,历史规律,AI主线,板块轮动,估值修复,资金流入,广发证券,电子行业 文章导航 科创50午后跌逾2%，算力芯片板块承压