导语：近期，英伟达800V HVDC技术路线分歧引发市场波动，但盛弘股份（300693.SZ）核心主业稳健，短期扰动不改长期估值修复逻辑。本文从基本面、资金面和技术面剖析其投资价值。 正文： 2026年6月10日，独立研究机构SemiAnalysis发布报告称，英伟达原生单端800V HVDC方案大规模出货推迟至2028年以后，引发美股相关板块大幅下挫。仅隔48小时，摩根士丹利即发文反驳，指出台达电子有望在2026年第四季度向北美头部云服务商交付首批800V独立电源机柜。两份研判截然相反，直接将AIDC电源产业链推入预期博弈的漩涡。 盛弘股份通过为维谛（Vertiv）代工36kW HVDC模块间接切入英伟达生态，其工业配套电源业务2025年收入达7.10亿元。据中金公司估算，其中AIDC领域收入占比已超20%，且同比增长逾50%。尽管公司2026年2月在投资者互动平台表示HVDC产品“仍处于早期阶段，暂未产生收入”，但资金面显示，近期板块回调中，部分机构资金逆势流入，博弈估值修复弹性。 从基本面看，800V与±400V路线之争本质是技术迭代节奏的差异，而非需求消失。SemiAnalysis认为800V方案边际收益不足以支撑复杂性，而摩根士丹利则强调英伟达研发稳步推进。这意味着HVDC需求可能延后，但长期趋势未改。盛弘股份核心主业（如工业配套电源）增长稳健，提供安全边际。技术面上，股价经历回调后，估值已回落至历史低位，RSI指标显示超卖信号，短期反弹动能积聚。 总结展望：短期路线分歧对盛弘股份HVDC业务业绩影响有限，核心主业支撑下公司安全边际凸显。随着AIDC电源产业链预期修复，估值弹性有望释放，建议关注后续技术路线明朗化带来的催化。