英伟达压价PCB传闻遭澄清，板块逻辑获支撑

导语：近日，英伟达要求PCB厂商降价10%及胜宏科技扩产拖累Rubin平台出货的传闻引发市场波动，但经多方求证，上述消息被指存在明显夸大和误读。在AI算力周期下，高端PCB产能持续紧缺，厂商议价能力增强，板块基本面未改。

正文：6月23日，PCB板块大幅回调，市场围绕产业链出现多重讨论。一方面，传闻称英伟达要求PCB厂商降价10%，且胜宏科技（300476）扩产可能导致Rubin平台延期；另一方面，外资行杰富瑞研报指出，Kyber背板PCB方案或推迟至2028年落地，引发对AI PCB景气度的担忧。

然而，多位PCB厂商和市场人士向记者表示，上述传闻缺乏产业逻辑支撑。首先，在高端产能紧缺背景下，PCB厂商仍掌握定价主动权。某上市公司董事长透露，当前供应链定价转向实时报价，订单周期缩短至1-3个月，上游材料涨价使厂商议价能力提升。华创证券分析师熊翊宇指出，PCB厂商在协商中占据主动，AI算力周期下高端产能紧缺强化了其话语权。

其次，云厂商更关注供应链稳定交付而非单纯压价。私募投资经理表示，AI服务器领域产品附加值高，客户对价格接受度提升，PCB厂商拥有更强话语权。相比之下，消费电子领域因毛利率低、价格敏感度高，PCB涨价困难。云厂商倾向于通过锁定产能、支持扩产保障供应，而非压价。

从资金面看，AI算力板块持续吸引资金流入，PCB作为核心环节受益于估值修复。技术面上，板块短期调整后或迎来反弹机会。基本面支撑下，PCB厂商盈利预期稳健。

总结展望：英伟达压价传闻被证伪，PCB板块核心逻辑未变。在AI算力需求驱动下，高端PCB产能将持续紧缺，厂商议价能力有望维持，板块中期配置价值凸显。