随着人工智能算力规模持续扩张，数据中心电力需求激增，AIDC电源赛道迎来高景气周期。近期，雪佛龙与微软签订为期20年的供电协议，规划总装机267万千瓦的发电项目，专门供给微软新建AI数据中心，进一步印证行业趋势。当前公共电网承载能力有限，科技企业纷纷自建电源以保障算力运行，推动“自建电源+数据中心”模式落地，为传统能源企业与科技行业的深度协同打开空间。 从基本面看，信达证券指出，AIDC算力密度增长带来功率密度急剧攀升，对供配电稳定性和可靠性要求更高，供配电设施已成为核心基础设施。民生证券建议关注机柜内电源、机柜外电源、AIDC配电、冷却及备用电源等环节。华泰证券研报显示，2026年以来全球AI数据中心建设需求延续高景气，谷歌、Meta等公司上修资本支出指引，国内外电源企业及上游元器件环节有望受益。 资金面上，6只AIDC电源概念股融资净买入超亿元，显示市场对该板块的积极布局。技术面上，板块估值修复预期增强，短期资金流入明显。 展望后市，国际能源署数据显示，2025年全球数据中心用电量接近500太瓦时，美银预计至2030年将以22%复合增长率增至1208太瓦时，AIDC电源产业链长期成长空间广阔。