导语：随着科技板块回调，小微盘风格迎来“跷跷板”反弹，万得微盘股指数年内转正。知名产品诺安多策略解除大额限购，显示资金面边际改善，左侧布局窗口或已开启。 6月23日，A股科技板块回调，小微盘板块出现反弹行情，万得微盘股指数收涨1.81%，年内表现由负转正。此前，科技单边行情形成显著虹吸效应，小微盘、红利等风格承压，主打小微盘策略的公募基金今年整体表现欠佳。值得关注的是，知名小微盘基金诺安多策略已解除大额限购，宣告“开门迎客”。 业内人士分析，小微盘股短期波动主要受资金面与市场情绪扰动，本轮调整更多是阶段性压力，而非方向性逆转。尽管部分资金离场，但亦有左侧资金把握估值回落窗口陆续布局。目前，小微盘板块整体估值处于历史中低水平，核心变量在于资金集中度能否边际缓解、市场成交活跃度是否充裕、小市值因子是否具备均值回归动力。 从资金面看，诺安多策略、中信保诚多策略等产品曾因资金涌入而限购，如今限购逐步放宽。诺安多策略自6月15日起取消全部渠道大额申购限制，显示基金经理对策略容量和市场环境的信心。 投资分析：技术面上，万得微盘股指数自5月中旬回调后已企稳反弹，短期均线修复；基本面上，小盘股估值处于历史低位，具备均值回归潜力；资金面上，限购解除或吸引增量资金入场，推动板块轮动。 总结展望：小微盘风格在估值修复和资金回流驱动下，有望延续反弹行情。投资者可关注左侧布局机会，但需警惕科技板块再度走强带来的资金分流风险。