中信建投：科技政策迈入产业闭环攻关新阶段

中信建投最新研报指出，中国科技政策正从追赶型创新转向以高水平科技自立自强为核心的产业闭环攻关阶段。这一转变标志着“十五五”期间政策重心将聚焦于全链条、体系化攻关，旨在构建可规模化的国产技术供给体系，为硬科技投资提供明确方向。

研报强调，“十五五”科技政策将围绕国家能力建设展开，优先补足算力、数据、基础软件、关键材料、工业母机、高端仪器等薄弱环节。在指标层面，重点关注研发投入强度、基础研究权重、创新质量、成果转化效率和关键核心技术自主可控程度五个维度。政策工具上，供给端注重能力建设，需求端强调场景创造，制度环境形成正向激励，并通过新型举国体制形成合力。

从投资视角看，硬科技领域正从政策主题交易转向订单验证和产业化兑现阶段。资金面显示，资金流入将更聚焦于算力、工业母机等细分赛道，板块轮动或加速。技术面上，相关板块估值修复空间取决于政策落地效率；基本面上，关键环节工程化能力的提升是核心驱动力。

展望未来，安全、智能化与转化能力有望成为“十五五”期间政策与市场共同关注的主线，投资者需密切关注研发投入强度和成果转化效率等关键指标变化。