高盛逆势加仓清越科技与元道通信，退市风险下押注估值修复

导语：近日，证监会重拳出击，对清越科技（688496）与元道通信（301139）涉嫌欺诈发行及财务造假作出行政处罚，两家公司濒临退市。然而，国际投行高盛却在风险暴露后逆势加仓，引发市场对资金面与估值修复逻辑的深度探讨。

正文：5月8日，证监会对清越科技与元道通信的财务造假案件作出行政处罚事先告知。元道通信在2019年至2022年持续虚增收入，涉嫌欺诈发行及信披违规，拟被罚款2.39亿元，并对3名责任人合计罚款1800万元，采取5年市场禁入措施。清越科技在2021年至2023年半年报中虚增利润，拟被罚款约1.73亿元，对4名责任人合计罚款3300万元，采取4至8年市场禁入。两家公司募集资金账户均被冻结，交易所将启动强制退市程序。

从资金面看，元道通信2025年半年报显示，巴克莱银行持股45.08万股，占比0.37%，但7月11日收到立案告知书后，巴克莱在三季报中大幅减持，而高盛却逆势加仓，与多数机构紧急撤离形成鲜明对比。清越科技方面，广发证券、立信会计师事务所及实控人已声明对受损投资者先行赔付。

投资分析视角：基本面看，两家公司触及退市红线，估值面临归零风险；技术面看，股价已大幅下跌，但高盛逆势加仓或基于破产重组或资产注入的博弈预期；资金面看，外资分化显示机构对风险偏好存在显著差异。

总结展望：退市风险下，高盛逆势加仓可能押注于政策博弈或资产重组机会，但投资者需警惕高波动性与流动性风险，建议关注后续退市程序进展及资金流向变化。