国产算力持续走强，数字芯片设计领涨寒武纪飘红

国产算力板块近期持续走强，主要受益于政策利好与产业双轮驱动。今日（6月23日）市场盘整，科创板表现优于创业板，科创人工智能ETF华宝（589520）微跌0.41%，但日k线显示或已走出震荡上行台阶，资金面显示昨日单日吸金646万元，表明资金持续流入。

从技术面看，MACD指标实现金叉后，快线DIF持续运行在慢线DEA上方，多头趋势延续信号明确，短期做多力量占据主导，股价上涨动能较强。成份股中，数字芯片设计概念显著领涨，晶晨股份、沐曦股份-U、安路科技领涨超5%，聚辰股份涨逾4%，乐鑫科技、复旦微电、寒武纪、海光信息等跟涨；优刻得-W跌超4%，星环科技-U跌逾3%，拖累指数表现。

国产算力走强可从政策与产业层面拆解：政策上，证监会主席吴清在陆家嘴论坛表示科创板第五套标准扩围至AI领域，商务部等八部门推进“人工智能+消费”，工信部等七部门促进算力资源开放；产业上，国产模型与算力进入“双向验证”阶段，智谱GLM-5.2已完成与昇腾、寒武纪、海光等平台适配，国内大模型调用量持续高增长，OpenRouter平台调用规模领先海外。机构认为，随着模型能力提升、推理需求扩张及芯片导入头部客户，国产算力产业链景气度有望提升。

投资视角下，可关注三条主线：一是国产GPU及服务器厂商，受益于互联网大厂采购加速和模型适配；二是智算中心与算力服务商，推理需求增长提升算力租赁和IDC价值；三是国产AI生态受益方向，软硬件协同公司有望率先受益。展望后市，国产替代逻辑持续强化，科创AI产业链估值修复空间可期。