军工ETF七连涨，旭光电子7天6板翻倍

军工板块近期上演深V逆转行情，核心资产军工ETF华宝（512810）在早盘一度跌超2.5%后，午后资金强势流入，最终收红实现七连涨，年线失而复得，全天振幅超3%，成交额突破3400万元。这一走势反映出市场对军工题材的持续关注，资金面呈现板块轮动特征。

成份股表现分化，华丰科技（688629）、航天电器（002025）分别下跌6.59%和5.27%，光启技术（002625）续跌4.8%创近一年新低。但局部亮点突出：旭光电子（600353）一字涨停拿下五连板，并走出7天6板，累计涨幅达107.97%实现翻倍；中兵红箭（000519）午后涨停封板，千亿市值航发动力（600893）大涨6.61%。

旭光电子于18日盘后发布紧急澄清公告，称其可控核聚变相关产品尚未交付实现收入，氮化铝产品一季度营收占比仅约5%，对公司经营业绩影响有限。这已是该公司6月以来第三次紧急提醒，但股价仍强势翻倍。

从投资视角看，军工板块牛股频出，主要受军用技术民用化催生新产业驱动，题材覆盖商业航天、可控核聚变、燃机、MLCC等领域。银河证券指出，应重点关注军贸、两机、商业航天/空和装备智能化机会。短期来看，商业航天和商业航空国产化需求确定性高，制造端均为千亿级市场；2026年作为“十五五”首年，主机端有望开启新一轮备货周期，产业链上游将率先受益。中期看，军贸需求迎重大拐点，带动装备总需求“量价”齐升，AI对发电侧的强劲需求有望带动燃机产业链持续强势。长期聚焦2027年建军百年节点，国防开支有望维持7%左右增速，叠加新一代主战装备迭代加速，行业高景气有望延续。

配置时机上，军工ETF华宝（512810）标的指数中证军工整体估值（TTM）71.05倍，已低于估值中枢71.32倍，估值分位数为49.35%，投资性价比逐步凸显。展望后市，随着订单周期启动和估值修复，军工板块有望持续获得资金青睐。