导语：A股市场风格分化加剧，AI与非AI板块的K型分化成为当前核心投资逻辑。十大券商最新策略显示，AI算力作为中长期主线仍具估值优势，但非AI板块需等待自身叙事或资金面改善。 中信证券指出，AI驱动的行情类似2006-07年由投资驱动的牛市，加息难以影响“AI类周期股”估值，除非冲击终端需求或资本开支。全球加息率先影响需求偏弱板块，导致A股非AI板块相对弱势，改变需依赖自身叙事或资金面变化。配置上建议坚持“AI+能化”结构：AI端关注存储、燃气轮机、柴油发电机组及部分半导体设备材料；能化端看好电解液添加剂、隔膜、制冷剂、磷化工、锡铜等算力金属。此外，增配低估值券商，下半年流动性压制或消退。 中信建投认为，全球AI算力产业景气分化加剧，AI算力仍是牛市核心主线。短期国内政策红利（如陆家嘴金融论坛）有望推动双创板块上涨，美联储加息未阻全球科技股上行。创业板指在宽基指数中性价比最优，估值优势约10%-12.5%，但需警惕高估值和交易结构引发的阶段性切换。 总结展望：当前市场资金面存量调结构，AI主线资金流入集中，非AI板块估值修复需等待催化剂。建议投资者聚焦AI算力及能化细分领域，同时关注券商等低估值板块的补涨机会。