中信证券最新研报指出，银行板块基本面改善信号明确，息差企稳与中收增长有望驱动下半年营收维持较好水平。受益于一季度前瞻性减值计提，后续季度利润增速预计逐季向上。展望2026-2027年，行业步入风险周期尾部，ROE一阶导已改善，预计今明年ROE绝对数企稳于8%-9%，助力板块估值提升。当前部分大市值标的静态股息率超5%，静态PB在0.5-0.60x，下半年有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估。 从资金面看，信贷结构优化，预计2026年人民币信贷增量约14.6万亿元，社融增速小幅回落至7.4%，结构性发力点集中于重要经济省份和重大工程领域。投资业务方面，债券配置仍是主要方向，浮盈储备与兑现基数成为其他非息收入的关键变量，预计2026年其他非息收入增速回落至-5%至0%区间。负债管理以降本为纲，广义流动性持续积极，狭义流动性中性偏松，为优化负债结构提供窗口。存款存量到期与结构转换延续，人民币升值预期下存款非银化趋势加强。 综合来看，银行板块基本面底部确认，风险周期尾部叠加高股息属性，估值修复空间打开。建议关注大市值银行在利率下行期的配置价值，以及区域经济活跃度较高的中小银行结构性机会。