基金调仓分化：医药分歧加剧，硬科技与电网获增持

随着上市公司回购公告的披露，公募基金二季度调仓路径逐步清晰，基金经理在医药、科技制造、消费交运等板块的操作呈现显著分化。资金流向显示，仿制药及原料药企业遭减持，创新药企和硬科技领域获资金青睐，电网板块亦获增持。

具体来看，医药行业内部分歧加剧：易方达张坤减持惠泰医疗（688617），新进广深铁路（601333）十大流通股东；中欧基金周蔚文退出嘉友国际（603871），再度新进密尔克卫（603713）；华夏基金钟帅增持封装测试股汇成股份（688403），永赢基金任桀新进芯片股利源信息（300184）。大成基金徐彦大幅增持晨光股份（603899），减持普洛药业（000739）及广深铁路。

从基本面分析，头部医药基金经理减持以仿制药业务为核心的标的，如信立泰（002294）、九洲药业（603456）、普洛药业，同时加仓具备自主原研管线的创新药企百利天恒（688506）及周期底部的特色原料药龙头天宇股份（300702）。葛兰旗下中欧医疗健康连续减持信立泰，并退出九洲药业十大流通股东；赵蓓旗下工银前沿医疗减持信立泰37.5%。百利天恒年内股价下跌近30%，但获葛兰、张韡、乔迁增持，谢治宇亦新进该股。医疗器械方面，张坤减持惠泰医疗，万民远小幅增持佰仁医疗（688198）。

技术面上，硬科技板块资金流入明显，封装测试、芯片等细分领域获增持，电网板块亦受关注。资金面显示，公募基金正从传统仿制药领域撤出，转向创新药和科技制造。展望后市，医药板块的结构性机会或集中在创新药和特色原料药龙头，科技制造领域则需关注半导体和电网的估值修复空间。