鱼跃医疗净利润连降，拟拓展物联网业务破局

鱼跃医疗（002223）近期公告拟大幅拓展经营范围，新增物联网技术研发、软件开发等业务，试图在业绩持续承压背景下寻求转型突破。2024年至2026年一季度，公司归母净利润同比分别下滑24.63%、17.94%、31.44%，同期销售费用却逆势增长，2025年达17.63亿元，主因海外市场开拓及CGM等新品投入。

从基本面看，公司应收账款达12.55亿元，同比增长12.66%，资产负债率18.50%处于较低水平，财务结构相对稳健。但资金面上，2026年以来股价跌幅达34.27%，截至6月18日收报24.72元，总市值247.8亿元，市场对利润持续下滑及费用高企的担忧已充分反映。

技术面来看，股价处于长期下行通道，短期缺乏企稳信号。公司拟通过物联网、软件开发等新业务培育第二增长曲线，但转型成效尚需时间验证。展望后市，若新品放量及海外市场拓展能带动盈利拐点出现，当前估值或存在修复空间；反之，高费用投入将持续压制利润表现。