南向资金狂买建滔积层板，净流入超80亿港元

本周港股市场整体回调，恒生指数下跌3.21%，但南向资金逆势布局，聚焦特定个股。覆铜板龙头建滔积层板（01888.HK）获南向资金净买入82.32亿港元，成为资金流入的绝对主力，凸显市场对电子材料板块的估值修复预期。

从资金面看，南向资金本周合计成交净卖出44.41亿港元，但结构性分化显著：建滔积层板以234.07亿港元的港股通买卖总额位居第二，净买入额高达82.32亿港元，显示机构资金集中涌入。与此同时，互联网巨头遭抛售，阿里巴巴-W（09988.HK）净卖出84.38亿港元，腾讯控股（00700.HK）净卖出55.42亿港元，美团-W（03690.HK）净卖出5.86亿港元，板块轮动迹象明显。

基本面驱动因素上，建滔积层板于6月16日完成年内第五次涨价，FR-4及PP材料涨幅15%，距上次调价仅20天，创历史最短周期。国内覆铜板厂商生益科技（600183.SH）、金安国纪（002636.SZ）、南亚新材（688519.SH）同步跟涨，行业景气度持续升温。此外，中芯国际（688981.SH）获南向资金连续4日净买入，受先进封装概念走强带动，A股先进封装指数本周累计上涨16.29%。公司自2015年起布局封装领域，并投资国内封测龙头，深耕3D CIS键合封装及Interposer技术，技术面支撑强劲。

展望后市，覆铜板涨价周期缩短叠加南向资金大幅流入，建滔积层板短期估值修复动能充足，但需警惕港股整体流动性压力。先进封装赛道受益于AI算力需求，中芯国际等标的或持续吸引资金关注。