【专业导语】科创板芯片设计龙头乐鑫科技（688018）因未及时披露两项重大交易，收到上海证监局警示函。此举凸显监管对上市公司信息披露完整性与及时性的严格要求，投资者需关注公司治理风险及后续合规整改。 【正文】6月18日晚间，上交所科创板公司管理部向乐鑫科技下发监管警示决定书，指出公司存在两项信息披露违规行为：一是未按规定披露4.37亿元研发大楼购置事项；二是未按规定披露取得深圳市明栈信息科技有限公司控制权的重大事项。 第一项违规涉及研发大楼购置。2025年3月14日，乐鑫科技董事会审议通过向特定对象发行A股股票相关议案，拟使用募集资金购置位于上海浦东御北路235弄3号3幢的研发大楼，含税转让总价款不低于4.37亿元，建筑面积约1.30万平方米。公司于3月15日披露的可行性分析报告虽提及该事项，但未按规定格式披露，直至4月30日才完成补充披露，延迟时间超过一个半月。 第二项违规涉及取得明栈信息控制权。2024年4月，乐鑫科技与交易对手方签订明栈信息股权转让协议，并在2024年半年度报告中披露取得控制权。2024年10月，明栈信息财务报表显示2023年净利润为1365.95万元，相关交易达到信息披露标准，但公司未及时披露。值得注意的是，乐鑫科技此前在投资者互动平台表示“本次收购未达到披露标准”，与监管认定明显矛盾。公司持有明栈信息约57%股权与表决权，自2024年6月1日起纳入合并报表。 从基本面看，乐鑫科技是国内领先的物联网WiFi MCU芯片设计厂商，主打ESP系列芯片，在全球WiFi MCU市场占据重要份额，2019年7月登陆科创板。此次监管警示是公司上市以来首次因信披问题被交易所采取监管措施。今年4月，保荐人中信证券（600030）曾进行现场检查，认为公司已建立信息披露制度并执行，但发现其他应报告事项。 【投资分析】从资金面看，信披违规可能引发短期资金流出，投资者需警惕情绪面冲击。从技术面看，公司股价此前处于震荡区间，监管事件或加剧波动。从基本面看，公司主业竞争力依然强劲，但治理风险需持续跟踪。 【总结展望】此次警示函事件暴露乐鑫科技在重大事项披露流程上的漏洞，短期可能压制市场信心。中长期看，若公司能有效整改并加强合规管理，其物联网芯片龙头地位仍具估值修复潜力。