爱尔眼科（300015.SZ）近日宣布，拟通过境外子公司以5.3亿巴西雷亚尔（约6.96亿元人民币）收购巴西眼科医疗服务集团控制权，标志着其全球化战略从欧洲、东南亚、北美延伸至南美洲。此举是公司长期考察后的审慎决策，旨在把握巴西作为拉丁美洲最大经济体的眼科医疗需求增长机遇。 从基本面看，标的集团是拉丁美洲最大眼科连锁，截至2025年底总资产约17亿元，年营收11亿元，门诊量超120万人次，手术量超18万例，在巴西8个核心州布局81家眼科中心。巴西拥有超2.13亿人口，是全球第四大白内障手术市场，老龄化与眼健康消费升级驱动长期需求，但市场高度分散，行业整合空间巨大。 资金面上，本次交易通过境外全资子公司AIER Brazil以增资方式完成，体现公司对海外业务的持续投入。2025年公司海外营收达30.57亿元，同比增长16.47%，占比提升至13.68%。技术面上，公司自2017年起对项目进行长期考察，并聘请专业机构全面评估当地市场、政策及文化环境，确保并购的科学性与稳健性。 投资分析视角：从资金面看，此次并购是公司港股上市申请后推进全球化的重要一步，强化海外资产配置；从基本面看，标的集团的全眼科覆盖能力与巴西市场潜力形成协同，有望推动估值修复。展望未来，随着全球眼科连锁化整合加速，爱尔眼科有望通过南美桥头堡进一步扩大国际市场份额，提升长期盈利弹性。