具身智能行业竞争逻辑发生根本性转变，从单纯硬件堆叠转向生态构建能力较量。星海图近日在开发者大会上发布新一代基础模型、双足人形机器人Kengo，并启动百万小时真实数据计划，标志着行业进入数据驱动新阶段。 资金面看，具身智能板块近期获主力资金持续流入，机构关注度提升。星海图CEO高继扬表示，公司不会盲目追求整机销售第一，更看重智能驱动的第二阶段商业化，强调在技术未支撑生产力场景前，过早商业化可能成为负债。这一务实策略或引发板块估值修复预期。 技术面上，星海图构建VLA基础模型G0.5，采用统一自回归架构，将视觉理解、语言推理与动作生成融合。公司强调数据壁垒难以复制，百万小时数据计划相当于8个人从0到18岁与物理世界交互的总量，未来三年迈向千万小时。中国在硬件和数据供应链上均具全球优势。 本体方面，星海图从轮式双臂切入，现推出双足人形Kengo，覆盖80%结构化场景。生态布局围绕模型、本体、数据三环，凸显产业链协同效应。 展望后市，具身智能板块有望受益于数据规模突破和商业化阶梯推进，但需关注技术落地节奏和竞争格局演变。