方正证券研报惊现日期乌龙，合规漏洞再引监管关注

导语：近日，方正证券（601901）一份署名为2026年的研报因引用两年前的国常会政策表述，引发市场对券商研报质量与合规体系的深度拷问。此次事件不仅暴露了AI工具使用中的“幻觉”风险，更凸显研究业务在扩张期质控流程的持续失守。

据多方媒体报道，该份由方正证券地产行业分析师陈立、王嵩署名的行业周报中，将2024年国务院常务会议的房地产政策表述错误标注为2026年6月7日的最新部署。业内人士指出，此类“内容完整但时间错位”的失误与AI大模型“幻觉”特征高度吻合，分析师在采信网络信息时未进行人工交叉核验，直接导致事实错误。

从基本面看，方正证券研究业务长期面临治理失序问题。数据显示，公司分仓佣金连续三年下滑，核心分析师团队流失明显，暴露出考核机制偏重量化指标而忽视质量管控。此外，自2020年以来，公司已多次因研报发布流程违规被监管点名，合规系统性风险积弊已久。

在技术面分析中，此次乌龙事件发生在研究所人才扩张期，但质控环节的持续失守令外界对其研究报告质量体系产生严重质疑。更值得警惕的是，2025年以来公司投行业务已两次遭遇监管处罚，显示合规问题已蔓延至多条业务线。

总结展望：此次事件或将加速券商行业对AI工具使用规范的制定，并推动监管层进一步强化研报质控要求。对于方正证券而言，修复合规文化、重建市场信任将是未来一段时间的核心挑战。