寒武纪飙涨16%创历史新高，否认向互联网巨头大量供货

【导语】国产AI芯片龙头寒武纪（688256.SH）今日盘中股价飙升逾16%，市值逼近万亿大关，创下历史新高。市场传闻其向字节跳动等互联网厂商大规模供应AI芯片，但公司官方迅速辟谣，引发投资者对国产算力产业链真实供需格局的深度思考。

【正文】6月18日盘中，寒武纪股价强势拉升，涨幅超16%，盘中市值触及9656亿元，距离万亿市值仅一步之遥。消息面上，近期市场流传国内互联网公司加速采购国产算力的消息。行业人士透露，字节跳动正与天数智芯（09903.HK）讨论采购至少5万颗AI芯片，主要用于推理工作，而华为、寒武纪亦被列为字节跳动的供应商。

此外，网络流传一份寒武纪内部交流纪要，称公司向字节跳动供应的主要型号为MLU580和MLU690，今年第二季度将完成12万至16万张580型号的交付，690型号预计下半年交付。针对此传闻，第一财经以投资者身份致电寒武纪证券事务代表，相关负责人明确回应称，该纪要系网上流传的“小作文”，公司近期未接待过内部交流活动，投资者应以官方信息为准。

从基本面看，寒武纪官网目前仅展示思元370和270系列智能加速卡，未提及MLU580和690型号。公司2025年财报中提及的云端智能加速卡基于思元100、270、290和370芯片，MLU580和690的信息仅存于网络传闻中。截至目前，寒武纪与字节跳动均未公开确认采购关系。

【投资分析】从资金面看，寒武纪今日放量上涨，显示短线资金博弈情绪浓厚，但公司辟谣后，市场需警惕传闻落空带来的回调风险。从基本面看，国内互联网厂商对国产算力的重视程度确有提升：字节跳动的大规模模型训练采用华为昇腾、寒武纪高端训练卡，高并发推理则考虑天数智芯智铠系列；百度旗下有昆仑芯，腾讯是燧原科技第一大股东及去年第一大客户。然而，供需脱节仍存，腾讯高管近期表示，下半年将有更多国产芯片投入使用，但算力资源仍处于“不太够”的状态，芯片厂商产能尚未完全满足需求。

【总结展望】短期来看，寒武纪股价受传闻驱动，估值修复空间需等待官方订单确认；中长期看，国产算力产业链在政策与需求双重驱动下具备成长逻辑，但产能瓶颈与市场验证仍是关键变量。投资者应关注公司官方公告及行业供需动态，警惕概念炒作风险。