人形机器人量产元年开启，资金加速布局

随着政策推动与技术进步，人形机器人行业正从概念验证迈入规模量产阶段，产业竞争焦点转向具身大脑与数据储备。资金面显示，机器人ETF景顺（159559）近两周规模增长1.70亿元，资金净流入8372.44万元，杠杆资金持续加仓，反映市场对板块估值修复的强烈预期。

6月16日，领益智造（002600）北京具身智能超级工厂投产，成为京津冀首个万台级具身智能机器人生产基地。根据规划，该工厂年产能将逐步爬坡：2026年实现1万台套，2027年达2万台套，2030年达到50万台套。海外方面，英伟达发布的Cosmos 3世界模型将物理AI训练周期从数月缩短至数天，并联合宇树推出Isaac GR00T人形机器人参考平台，全球物理AI生态加速成型。从出货量看，2025年中国人形机器人出货已超1万台，2026年宇树预期出货1至2万台、智元3月第1万台下线、优必选计划交付5000台，行业正式进入量产元年。

政策层面，工信部与国资委联合启动人形机器人实景实训专项行动，要求2026年底前完成万台级部署能力，并形成百个高价值应用场景，工业、特种及服务领域将成为首批规模化验证载体。国元证券（000728）认为，这将推动行业从“有产品无场景”向“场景牵引量产”跃迁，为本体及核心部件厂商提供真实数据闭环与性能迭代基础。国泰海通证券（601211）指出，国家正强化数据集地位，解决具身智能行业数据瓶颈核心痛点，产业竞争焦点正从本体硬件能力转向具身大脑与数据储备。

资金面上，机器人ETF景顺（159559）近两周规模增长1.70亿元，份额增长5400万份；近10个交易日中有7日资金净流入，合计“吸金”8372.44万元。杠杆资金同步布局，最新融资买入额达791.33万元，融资余额升至6986.14万元。该ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在同类指数基金中较低。截至2026年5月29日，国证机器人产业指数（980022）前十大权重股包括绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、机器人（300024）、埃斯顿（002747）、昊志机电（300503）、石头科技（688169）、汇川技术（300124）、三花智控（002050）、富临精工（300432）、奥比中光（688322），合计占比39.01%，前三大权重行业为机械设备（49.29%）、电力设备等。

展望后市，随着万台级产能落地与政策场景牵引，人形机器人产业链有望迎来业绩与估值双轮驱动，核心零部件及整机厂商将率先受益。