匠心家居（301061.SZ）2026年一季度业绩承压，净利润同比下滑14.26%，但毛利率逆势提升0.92个百分点至38.13%。公司董事长李小勤在业绩说明会上首次提出探索“第二增长曲线”与“第三增长曲线”，意图通过商业模式创新与品牌建设驱动长期增长。 从基本面看，公司2025年全年营收33.79亿元，同比增32.6%，净利润8.57亿元，增25.56%，延续高增长态势。但2026年Q1营收7.45亿元，同比降3.58%，净利润1.66亿元，降14.26%，显示短期压力。资金面上，公司持续加大品牌投入，但未披露具体支出，市场需关注现金流变化。 技术面上，匠心家居深耕智能电动沙发与电动床，核心产品“沉浸式音频软体家具”系列获市场认可，但面临竞争加剧风险。李小勤强调，公司核心竞争力在于持续创新与快速迭代能力，而非单一产品。 投资视角上，公司正从“整柜直发”模式向服务中小客户拓展，以应对美国关税与通胀环境。品牌建设进入系统化阶段，但短期业绩波动或影响估值修复节奏。展望未来，若第二增长曲线落地，公司有望打开新成长空间，但需警惕海外政策风险与竞争加剧。