厄尔尼诺催化饮料旺季，中信证券看好2026年板块表现

导语：中信证券最新研报指出，随着2026年厄尔尼诺事件预期升温，全国大部地区气温偏高概率显著提升，高温天气有望对饮料需求形成强催化。叠加2025年下半年行业基数偏低，饮料板块旺季销售或迎来估值修复与资金流入的双重机遇。

中信证券表示，饮料行业6-9月旺季销售占比高，对全年业绩至关重要。据国家气候中心预测，2026年夏秋季将形成一次中等及以上强度厄尔尼诺事件，导致全国大部气温偏高、南方降水偏多。历史经验显示，高温天气直接提振饮料消费，如2024年夏季受厄尔尼诺影响，全国平均气温高于2023年，饮料行业销售额同比增长7.9%。降水虽可能短期干扰销售节奏，但若未引发极端天气，对需求总量的抑制有限。

从基本面看，包装水、无糖茶、碳酸饮料最为受益，能量饮料、运动饮料及有糖茶亦有望受益。技术面上，板块近期资金流入迹象明显，估值处于历史中低位，具备修复空间。风险方面需关注宏观经济增长缓慢、消费力不及预期、现制茶饮分流等因素。

展望2026年，在厄尔尼诺催化的高温天气下，饮料行业需求有望迎来结构性增长，旺季销售表现值得期待。投资者可重点关注包装水、无糖茶等细分领域的龙头标的。