中国人民银行行长潘功胜在2024年陆家嘴论坛上宣布了一系列即将出台的货币政策与金融改革措施，涵盖利率调控、离岸人民币流动性、外汇市场开放及系统性风险防范等领域，标志着央行在完善市场化利率传导机制和推动人民币国际化方面迈出关键一步。 一、完善短端利率调控机制：为进一步推动货币政策框架向价格型转型，增强短端利率调控的精准性和有效性，人民银行将对利率调控机制进行进一步探索和优化：一方面，在2024年7月设立临时隔夜正/逆回购工具的基础上，完善工具使用机制，并将操作利率调整为7天期逆回购操作利率加、减25个基点，区间由70个基点收窄为50个基点。另一方面，进一步丰富公开市场操作工具箱，适时增加隔夜逆回购操作品种，更好地匹配银行体系短期的流动性需求。 二、创设境外央行回购工具：设立境外央行类机构回购工具（FIMA RMB Repo），包括境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，都可以用中国国债等高等级债券回购的方式，从人民银行获得人民币流动性，便利境外央行类机构的人民币流动性管理和人民币资产配置。 三、在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点：为推动外汇市场双向开放，促进在岸和离岸市场融合，助力上海打造人民币资产全球配置中心和风险管理中心，人民银行将授权工行、农行、中行、建行、交行、中信等6家银行，利用中国外汇交易中心平台在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。未来，人民银行将根据试点情况，进一步推动离岸人民币外汇交易市场发展。 四、研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具：研究政策工具，当债券等市场出现系统性压力，正常流动性渠道受阻，机构群体性面临流动性危机且可能引发系统性风险时，通过互换方式向非银机构提供紧急流动性。机制设计将综合权衡维护金融市场稳定运行和防范金融市场道德风险。 五、会同上海市政府和有关部门出台《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》：人民银行将逐步健全适应离岸金融的业务规则、风险管理、营商环境等制度体系，稳妥推进自贸离岸债、离岸贸易金融服务、国际财资中心等离岸金融业务，支持上海率先构建与国际金融中心相匹配的离岸金融业务体系。 六、银行间市场数据报告库正式挂牌：通过集中收集交易、托管、结算等数据信息，提升对金融市场的穿透监测能力，服务于监管，服务于市场。此外，去年宣布设立的上海数字人民币国际运营中心已全面投入运营，数字人民币跨境结算综合服务平台（数币达CBETS）也已正式上线。 从投资分析视角看，此次政策组合拳从利率传导、离岸流动性、外汇开放及风险防范四个维度发力，短期有助于稳定市场利率预期，中长期利好人民币资产吸引力提升。技术面上，国债收益率曲线或趋于陡峭化；资金面上，境外机构配置人民币债券的便利性增强；基本面上，离岸金融业务试点将带动相关银行和金融科技板块的估值修复。展望后市，随着离岸人民币外汇交易和FIMA回购工具的落地，上海国际金融中心建设有望加速，人民币国际化进程进入新阶段。