面对业绩持续下滑，“医美面膜第一股”敷尔佳（301371）正加速战略转型，拟新增医疗器械互联网信息服务，以构建“生产+销售+服务”全链条体系。此举旨在应对医疗器械业务结构性调整，并借助线上渠道拓宽增长空间，但能否有效提振业绩仍需观察落地成效。 敷尔佳近期公告称，公司董事会已审议通过《关于增加公司经营范围并修订<公司章程>的议案》，拟在原经营范围中增加“医疗器械互联网信息服务”项目，该议案将提交2026年第一次临时股东会审议。此前，公司已于2024年8月完成经营范围变更，新增化妆品生产、第二类医疗器械生产等项目，聚焦生产端。本次调整则侧重线上服务端，意图通过互联网平台整合资源，提升触达效率。 从业绩表现看，此次调整背景严峻。2025年年报显示，公司全年营业收入18.93亿元，同比下降6.14%；归母净利润4.33亿元，同比下滑34.56%；扣非净利润3.37亿元，降幅高达44.13%。然而，2026年一季度业绩出现“V型”反转，营收5.48亿元，同比增长82.12%；归母净利润1.72亿元，同比增长87.73%；扣非净利润1.05亿元，增幅达100.13%。方正证券研报指出，线下渠道乱价调整后新经销商恢复发货，低基数效应拉动一季度高增。 行业层面，医疗器械业务正经历结构性调整。2025年，敷尔佳医疗器械业务收入5.39亿元，同比下滑36.83%，占总收入比重降至28.45%；功能性护肤品业务收入13.54亿元，同比增长16.34%，占比升至71.55%。随着“械字号”医用敷料红利消退，功能性护肤品赛道竞争加剧，公司亟需寻找新增长点。 从投资视角分析，基本面显示公司业绩承压，但一季度反弹暗示渠道调整见效；资金面上，线上服务拓展可能吸引关注数字化转型的投资者；技术面需关注股价在业绩披露后的波动。展望后市，敷尔佳能否通过线上服务优化医疗器械销售，并平衡护肤品业务竞争，将是估值修复的关键。