宿迁联盛跨界追光遭警示，合作方为空壳公司

AI算力爆发带动光通信产业链热度攀升，磷化铟衬底作为AI光模块核心上游材料，成为资金追逐焦点。然而，宿迁联盛（603065）因信披违规，及时任董秘谢龙锐被上交所予以监管警示，揭示出跨界追光背后的风险。

事件源于6月8日公司公告，拟与朱蓉辉及汇智光芯设立合资公司，从事磷化铟衬底研发生产。公告披露一期投资建设周期10个月，预期年产12万片4-6英寸衬底，二期追加投资2亿元扩产至40万片/年。消息刺激下，公司股价自6月9日起连续四日涨停，6月以来累计暴涨97.67%，近乎翻倍。

但上交所问询后，公司6月13日回复称，汇智光芯仅为持股平台，无实际业务，截至2026年3月31日净资产为-21287.85元，已资不抵债，人员为零。项目建设周期10个月仅为固定资产投资阶段预估，未包含前置手续、工艺调试及客户验证等环节，存在重大不确定性。上交所指出，公司未说明合作方空壳性质及项目风险，可能误导投资者决策。

从基本面看，宿迁联盛主营化工业务，跨界磷化铟衬底缺乏技术积累与产业协同，合作方资不抵债进一步削弱项目可行性。资金面上，短期暴涨反映市场对AI概念的非理性追捧，但监管警示后估值修复压力显著。技术面上，股价高位震荡，回调风险加剧。

展望后市，磷化铟衬底虽为热门赛道，但公司信披违规暴露治理缺陷，项目落地存疑。投资者需警惕概念炒作后的估值回归，关注公司后续信息披露及项目实质进展。