宏明电子（301682.SZ）作为国内军用有机薄膜电容龙头，正战略聚焦高可靠MLCC领域，受益于AI算力需求爆发带来的电容器结构性短缺，公司有望在高端市场维持强劲议价能力。6月16日发布的投资者关系活动记录显示，公司募投项目重点布局高储能脉冲电容器、MLCC、HTCC及精密零组件，防务业务稳定，配套交付有序推进。从资金面看，MLCC和钽电容本轮涨价底层驱动源于AI算力服务器功耗增加，GPU瞬态电流波动问题恶化，拉动高端高容MLCC需求指数级增长，形成“高端缺货”的结构性紧张。技术面上，公司通过IATF16949车规体系认证，精密零组件已拓展至新能源汽车和算力服务器领域，比亚迪、中熔、比克电池等头部客户认证通过，部分产品已批量供货。展望未来，高端产品因需求旺盛且产能释放慢，价格有望维持高位；中低端产品预计温和复苏。公司募投项目宏科二期基地年产4亿只MLCC，将逐步释放产能，巩固行业地位并开拓商业航天、低空经济等新兴领域。